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深市主板新股四川黄金将于2月22日开始网上申购，申购代码为001337，中签号公布日为2月24日。

四川容大黄金股份有限公司是一家长期专注于金矿资源开发及综合利用的企业,主要从事金矿的采选及销售,主要产品为金精矿和合质金。经过多年发展,公司已成为国内主要的金矿采选企业之一,系中国黄金协会理事单位,被评为国家级绿色矿山企业、四川省重点黄金生产企业。公司主营业务为黄金开采,矿产品及矿山机械的经营,矿产地质,工程地质、地质勘查的咨询服务(凭行政许可或审批文件经营)售后服务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。其产业链上游为金矿采选行业从事金矿的采选和销售，不存在一般意义上的上游行业。，产业链下游为产业链中游的黄金冶炼行业和产业链下游的黄金应用行业。

客户集中度方面，报告期各期，公司对前五大客户销售收入合计占当期营收的比重分别为100%、100%、91.78%、91.94%，客户集中度高。

公司从事金矿的采选及销售，主要产品为金精矿和合质金，所属行业为“有色金属矿采选业”。国内最主要的黄金消费需求为黄金首饰用金，黄金首饰消费需求与我国经济增长正相关。近年来，国内经济稳中有升，居民可支配收入不断增加，消费升级不断推进，引起黄金首饰制品需求提升。国内黄金消费可以分为黄金首饰用金、金条及金币用金、工业及其他用金，其中最主要的消费需求为黄金首饰用金，占全国黄金消费量的比重约为60%。受市场黄金价格变化影响，2020年度国内黄金行业重点企业利润总额同比上升42.55%。

金矿矿产资源是黄金行业发展的根本，是黄金企业的核心竞争力。近年来，行业资源整合并购竞争激烈，各黄金企业都在力争提升资源占有数量及质量，优势资源进一步向大型黄金企业集中。经过多年发展，我国金矿采选行业已经初步形成以大型黄金企业为主导，中小型企业并存的格局。

根据该公司情况，我们认为其可代入参考的可比公司为：赤峰黄金、山东黄金、西部黄金、中金黄金

四川黄金2022年报显示，公司主营收入4.72亿元，同比下降10.16%；归母净利润1.99亿元，同比上升29.53%；扣非净利润1.39亿元，同比上升7.04%；负债率38.13%，投资收益1230.26万元，财务费用1481.69万元，毛利率51.31%。

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